SK海力士启动280亿美元纳斯达克上市：全球第二大股票发行，HBM龙头赴美

2026年7月6日，韩国存储芯片巨头SK海力士正式启动赴美上市推介程序，这将成为2026年全球资本市场最受瞩目的IPO事件。根据美国证监会文件，SK海力士拟发行1779万份美国存托凭证（ADR，每10份ADR代表1股普通股），按首尔市场上周五收盘价计算，净所得约280亿美元。交易代码定为SKHY，预计7月10日开始交易，7月9日至10日最终定价。

全球第二大股票发行

280亿美元的融资规模，使SK海力士此次上市成为继SpaceX上月创纪录的857亿美元IPO之后，全球第二大股票发行。仅发行2.5%的总股权便能募资280亿美元，足见市场对其估值之高。基石投资者已表示有意认购高达70亿美元的ADS，包括Baillie Gifford、Coatue Management和Situational Awareness Partners等知名机构。

SK海力士今年股价累计涨幅约273%，表现优于三星电子和美光科技。作为全球HBM（高带宽存储器）市占率约50%的绝对龙头，SK海力士是英伟达和谷歌等AI巨头最核心的存储供应商之一。

280亿美元的用途

SK海力士在招股文件中披露了资金用途的三个优先级：第一，HBM产能翻倍扩张，以满足英伟达等客户的爆炸性需求；第二，先进封装技术研发，包括与台积电合作的下一代HBM集成方案；第三，全球供应链布局，包括正在美国印第安纳州建设的先进封装工厂。此外还将用于采购ASML极紫外光刻机（EUV），这是HBM制造的关键设备。

地缘政治的暗线

SK海力士选择纳斯达克而非香港或伦敦，传达了一个明确的战略信号。美国《芯片与科学法案》提供的补贴和税收优惠，要求接受资助的企业在美国本土扩大产能。赴美上市有助于SK海力士深入融入美国半导体生态系统，在地缘政治日益复杂的背景下降低供应链风险。韩国政府也积极鼓励芯片产业深化与全球资本市场的联系，此次上市符合国家产业政策方向。

SK海力士的纳斯达克之旅不仅是一家公司的IPO，更是AI存储产业链从亚洲走向全球资本市场的里程碑。