粤芯半导体创业板 IPO 中签率 0.0424%：1443 万户申购，广东首家量产 12 英寸晶圆厂

0.0424% 的中签率是怎么来的

9 月 27 日晚间，粤芯半导体（301660.SZ）披露首次公开发行股票并在创业板上市的网上申购情况及中签率公告。本次发行价格确定为 12.01 元/股，初始公开发行 5.13 亿股，约占发行后总股本的 17.81%；超额配售选择权全额行使后，发行总股数扩大至 5.90 亿股。发行人与联席主承销商定于 9 月 28 日进行网上摇号抽签，9 月 29 日公布中签结果。

网上申购数据显示，本次网上发行有效申购户数达 1443.54 万户，有效申购股数 4233.83 亿股，配号总数 8.47 亿个。由于网上初步有效申购倍数高达 3303.57 倍，远超 100 倍，发行人启动了回拨机制，将扣除最终战略配售数量后本次公开发行股票数量的 20% 由网下回拨至网上。回拨完成后，网上最终发行数量为 1.79 亿股，中签率 0.0423786759%，有效申购倍数 2359.68 倍。

网上投资者申购新股中签后，应确保其资金账户在 2026 年 9 月 29 日日终有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购。

广东首家量产 12 英寸晶圆厂

按招股意向书披露，粤芯半导体是一家为境内外芯片设计企业提供 12 英寸晶圆代工服务和特色工艺解决方案的集成电路制造企业，以特色工艺晶圆代工为核心商业模式，具备集成电路、功率器件等产品的工艺研发与制造能力，产品应用覆盖消费电子、工业控制、汽车电子和人工智能。公司是广东省自主培育且首家进入量产的 12 英寸晶圆制造企业，也是广东省集成电路行业协会和广州市半导体协会会长单位。

产能方面，公司目前拥有两座 12 英寸晶圆厂，规划产能合计 8 万片/月，截至 2025 年末已实现产能 6.33 万片/月，并已启动建设规划产能 4 万片/月的第三工厂。截至 2026 年 4 月末，公司是中国大陆唯一具备 12 英寸硅光晶圆大规模量产能力的企业；截至 2025 年 12 月 31 日，累计开发客户超过 200 家，覆盖境内外上市公司客户近 40 家。

营收高增长与持续亏损并存

业绩层面，公司营业收入增速相当可观：2023 年、2024 年和 2025 年分别为 10.44 亿元、16.81 亿元和 25.82 亿元，2023 年至 2025 年复合增长率 57.30%。但受固定资产投资规模较大、研发投入较高等因素影响，报告期内尚未实现盈利，三年归母净利润分别为 -19.17 亿元、-22.53 亿元和 -23.46 亿元，并存在累计未弥补亏损。

按 12.01 元/股计算，未行使超额配售选择权时对应的 2025 年摊薄后静态市销率为 13.39 倍。募集资金将投向 12 英寸集成电路模拟特色工艺生产线项目三期与数模混合特色工艺生产线项目四期等主营相关项目。对二级市场而言，这只标的的看点在于国产特色工艺产能的稀缺性，风险则在于重资产投入与盈利拐点之间的时间差。