甲骨文一次牵手四家芯片商：英伟达扩到多吉瓦，谷歌 TPU 首次进 OCI

一份清单里的四家芯片商

美东时间 10 月 27 日，甲骨文在年度客户大会上一次性公布了四条算力供应线：与英伟达的合作借最新一代 Vera Rubin AI 服务器扩展到多吉瓦级别；首次在 OCI 上向客户提供谷歌 TPU 算力；引入 Cerebras 的晶圆级芯片，预计 2027 年上半年正式部署；上线英特尔投资的 SambaNova Systems 推理芯片。

更细的一笔在网络层：即便在基于英伟达的系统里，甲骨文也会用自研的 Acceleron 网络芯片替换掉部分英伟达网络产品。这意味着全栈单押被改成了主供应商加多备份，连机内互联都要自己拿回一部分。

为什么云厂商开始分散下单

OCI 总裁 Mahesh Thiagarajan 的说法很克制：不同 AI 工作负载有不同的计算需求，多元化让客户按性能、吞吐量和经济性挑最合适的基础设施。翻成生意话就是两条。一是产能，需求增长持续跑赢先进制程与 HBM 的供给扩张，单一代际、单一供应商的排队能力已经成了扩容的真实约束。二是议价，客户规模大到一定程度，引入第二、第三供应商本身就是最有效的筹码。

英伟达在训练芯片市场的主导地位没变，但推理市场的格局更分散，甲骨文这批合作里，Cerebras 与 SambaNova 都是冲着推理来的。

钱从哪来，才是真问题

甲骨文没有披露这批芯片采购的融资安排。它在 9 月的财报电话会上给过的说法是：越来越多客户正自行承担芯片费用，公司维持 2027 财年约 900 亿到 950 亿美元的资本开支目标。换句话说，云厂商正在把重资产往客户侧推，这也是理解多供应商策略的前提。

市场的即时反馈是分化的：甲骨文收涨 3.56% 报 130.53 美元，Cerebras 盘中涨超 10%，但自 5 月上市以来累计仍跌 41%；英特尔涨 3.6%，费城半导体指数涨 3.6%。同一天还传出英伟达拟向 Meta 股权投资 30 亿美元、AMD 拟投 10 亿美元，算力竞争正在从卖卡变成芯片多元化与股权互绑并行。黄仁勋此前说过，Vera Rubin 系统每吉瓦能给英伟达带来最高 40 亿美元收入，这条换算关系，决定了多吉瓦订单究竟是多大的盘子。